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Dinero en abundancia, pero difícil de financiar".

8 de abril de 2019

El mercado de la financiación ha cambiado considerablemente. Decenas de nuevos prestamistas se han incorporado al mercado y el ciclo de financiación se ha acortado considerablemente. Según Ronald van Rijn y Frank Steenhuisen, de JBR, esto ha hecho que muchas empresas tengan que ocuparse de su financiación de forma casi permanente.

Es una extraña paradoja: el dinero es casi gratis, pero es difícil de conseguir.

Hace ya más de 10 años que la crisis financiera sacudió el mundo empresarial holandés. De un día para otro, todas las ventanillas estaban cerradas: era incluso más fácil ganar la quiniela que encontrar un banco dispuesto a financiar una adquisición. Afortunadamente, esos días ya han quedado atrás, pero el panorama de la financiación ha cambiado drásticamente desde entonces, según Frank Steenhuisen, de la consultora JBR de Zeist.

Steenhuisen: Los cambios de los que sólo se habló en su momento se han hecho realidad. En cuanto a la oferta, además de los tres grandes bancos, han surgido decenas de nuevos prestamistas. Entre ellas se encuentran las informales, las oficinas familiares, las sociedades de inversión regulares y las empresas de leasing y factoring. Los bancos siguen representando la mayor parte de la financiación, pero sobre todo los grandes billetes suelen ser cubiertos por varias partes".

Según el colega Ronald van Rijn, conseguir financiación en el año 2019 se ha convertido en una partida de ajedrez en varios tableros.

Van Rijn: "Supongamos que quiere pedir un préstamo o refinanciar una cantidad de 20 millones de euros. Esta cantidad podría dividirse en un préstamo bancario, un préstamo subordinado, una parte de fondos propios y una financiación adicional de capital circulante basada en activos. Para cada parte, a menudo hay que negociar con diferentes partes, y cada una de ellas tiene sus propios deseos y posibilidades en cuanto al capital a aportar, el riesgo y la rentabilidad. Le deseo que disfrute del juego.

Top PYMES

Los consultores de JBR prefieren este tipo de retos. JBR es una empresa de consultoría independiente que lleva más de treinta y cinco años trabajando en el ámbito de las cuestiones estratégicas, las finanzas corporativas y la reestructuración. Las raíces de JBR están en Rotterdam, donde la empresa fue creada en 1984 por sus fundadores Jelsma, Van Biert y Randoe. En la actualidad, sólo el B (Kees van Biert) sigue participando en la empresa.

En la actualidad, JBR cuenta con un total de 30 empleados, de los cuales 18 son consultores y 5 asociados. Aunque la consultora se trasladó a Zeist a principios de los años 90, muchos de los clientes de JBR siguen procediendo de los sectores marítimo, marítimo terrestre y energético. Los otros tres sectores en los que opera JBR son la producción de alimentos y la agricultura, la sanidad y la transformación digital y las tecnologías de la información.

En el ámbito de la refinanciación y la reestructuración, JBR asesora a clientes de casi todos los sectores. La mayoría de los clientes de JBR proceden de la gama alta del mercado de las PYME. Las empresas extranjeras y las que cotizan en bolsa o que operan a nivel internacional también se dirigen a Zeist. En función de sus necesidades de financiación, los importes suelen ser considerables.

Duración corta

Aunque la gama y la variedad de prestamistas financieros ha aumentado considerablemente, el plazo de muchos préstamos se ha reducido.

Steenhuisen: Antes de la crisis financiera, los plazos de diez o incluso veinte años no eran infrecuentes. Ahora que los derivados están en desuso debido a la publicidad negativa, cubrir el riesgo de los tipos de interés se ha convertido en un problema para las empresas más pequeñas. Como resultado, la mayoría de los préstamos tienen ahora un plazo máximo de cinco a siete años. Como resultado, en los últimos años también ha habido un gran "mercado de revisión" de empresas que necesitan refinanciar sus préstamos existentes".

Según Steenhuisen, que antes de incorporarse al JBR pasó más de treinta años en ABN Amro y en el Grupo Rabobank, incluyendo un periodo como director adjunto de Gestión Especial del JBR, hoy en día muchas empresas están permanentemente ocupadas con su financiación. En el caso de un préstamo con un plazo de cinco años, es sensato revisar todas las condiciones después de tres años. También hay que pensar en cómo y con quién se puede llegar a un nuevo acuerdo de financiación dentro de dos años. Es mejor empezar a tiempo, aunque no haya una necesidad inmediata. Porque todo el mundo lo sabe: el peor momento para buscar financiación es cuando realmente la necesitas.

Paradoja

Si crees en los anuncios de partidos como Swish Fund, New10 y Qredits, conseguir un crédito es cuestión de rellenar unos cuantos formularios en línea. Pero nada más lejos de la realidad, dice Van Rijn. Aunque hay más proveedores que nunca, la obtención de financiación no se ha vuelto más fácil. Hay suficiente dinero en el mercado", dice Van Rijn.

Pero todos los financiadores buscan las mejores ofertas, todos son muy selectivos, especialmente cuando se trata de financiar a las PYME. Esto significa que los empresarios tienen que preparar muy bien sus solicitudes de financiación, aconseja Steenhuisen. Es necesario tener una historia bien fundamentada. En el banco, a menudo sólo se tiene una oportunidad. Y luego hay que pasar por un montón de puertas antes de que todo esté finalizado.

En definitiva, según Van Rijn, se trata de una situación extraña: "La tasa de ahorro es cero, el dinero es casi gratis y, sin embargo, a las empresas les resulta muy difícil conseguir dinero. Esa es la paradoja del mercado actual.

En el banco, a menudo sólo se tiene una oportunidad. Y luego hay que pasar por un montón de puertas antes de que todo esté finalizado".

 

Fuente del artículo: Artículo Brookz "Dinero en abundancia, pero difícil de financiar".